企业概要
小牛电动的财务以Niu Technologies发行人合并口径理解。公司2026年3月发布的FY2025未审计业绩称全年收入4,307.9百万元人民币，国际市场电动踏板车销售收入266.5百万元；来源中的6.8%对应电动踏板车销售收入分母，不是集团总收入占比。美国商店另设保修和支持入口，联系主体包括NIU International Co., Ltd.，与发行人财务主体分别处理。
企业全球化档案
A
Niu Technologies合并财务与美国商店NIU International服务主体分别记录，不把服务主体自动等同上市发行人。
B
一级赛道：T3｜新能源、汽车与绿色科技。既有市场属性、海外区域、全球化模式、所有权与标签为空，继续保持。
C
FY2025未审计集团收入4,307.9百万元人民币。
D
FY2025国际市场电动踏板车销售收入266.5百万元；6.8%只对应电动踏板车销售收入分母，不是集团总收入占比。
E
品牌聚焦智能电动踏板车和城市出行产品，海外品牌关系需要结合具体产品与地区服务观察。
F
美国商店提供保修、物流、退货和服务入口；现有材料未形成完整全球线下网络或各国收入分布。
G
产业带关联尚待核验。
H
观察维度一｜海外产品体验与复购：电动两轮车的续航、可靠性、软件和骑行体验会直接影响用户复购与口碑。 观察维度二｜地区售后政策与用户信任：清晰的保修与服务入口有助于建立信任，但真正价值取决于实际响应、维修和地区覆盖。
I
车辆安全、电池责任、数据隐私、退换与保修排除条款需按不同市场持续核验。
J
FY2025：未审计集团收入43.079亿元，国际电动踏板车收入2.665亿元。 2026-10-08：美国商店保修和支持页面核验。
K
核心来源为NIU FY2025未审计业绩、美国保修页和支持页。财务主体、产品分母与服务范围均保持分离。
全球化路径与启示
小牛电动的财务应以Niu Technologies发行人合并口径理解，与美国商店NIU International服务主体分开。公司2026年3月发布的FY2025未审计业绩显示全年收入43.079亿元人民币，国际市场电动踏板车销售收入2.665亿元；其中6.8%对应电动踏板车销售收入分母，而不是集团总收入占比，也不能扩大为全部产品海外收入。美国商店另提供整车2年、配件6个月、易耗件3个月等保修条款及支持入口，但仅适用于该商店政策范围。后续应观察海外销量结构、地区售后兑现和产品体验能否形成稳定品牌关系。
品牌全球化观察
海外产品体验与复购
地区售后政策与用户信任
后续关注
FY2025业绩为未审计公司披露，后续经审计年报及同口径地域数据尚待核验。
6.8%仅对应电动踏板车销售收入分母，不是集团总收入占比，也不能扩展为全部产品海外收入占比。
Niu Technologies合并财务与美国商店NIU International服务主体需持续分开。
美国商店整车2年、配件6个月、易耗件3个月等保修条款不能外推所有市场或全部车型。
海外国家结构、实际售后效率、来源地区、所有权与成熟阶段仍待核验。
核心来源
数据说明：FY2025数据来自B级NIU公司未审计业绩公告，统计主体为Niu Technologies合并口径，单位人民币百万元，核验日期为2026-10-08。国际市场266.5百万元和6.8%仅对应电动踏板车销售收入口径，不扩展到集团总收入或全部产品。美国商店保修/支持条款只适用于相应政策范围，不视为全球统一政策或实际服务绩效。
资料截至2025-12-31；未披露或尚未可靠核实的指标不作估算。观察档案不构成年度100案例正式入选。